Die Krise als Dauerzustand
EZB-Chef Mario Draghi geht beharrlich seinen Weg. Das historische Notpaket verfolgt allein die Ziele, für die die Europäische Zentralbank steht: Die Sicherung der Preisstabilität und eine ausgeglichene konjunkturelle Entwicklung in den Euro-Ländern.
Bei einer Mini-Inflation von nur noch 0,5 Prozent im Euroraum sind die Währungshüter zum Handeln gezwungen. Ihr Zielkorridor von zwei Prozent wird derzeit meilenweit verfehlt. Die Angst vor einer Deflation — anhaltend fallende Preise — ist so groß, dass Draghi selbst vor Strafzinsen für Banken und dem massiven Aufkauf von Kreditpapieren nicht mehr zurückschreckt.
Die Folgen dieser Geldpolitik für die Sparer sind schon jetzt dramatisch. Noch bedenklicher stimmt, dass der Krisenmodus zum Dauerzustand zu werden scheint — und bisher kein Notpaket wirklich gefruchtet hat. Nun aber haben die Währungshüter fast ihr gesamtes Pulver verschossen.
