25 Prozent Zoll auf Importe aus Mexiko und Kanada, 10 Prozent auf Einfuhren aus China: US-Präsident Donald Trump macht seine Zolldrohungen aus dem Wahlkampf wahr - und kündigt „definitiv“ Zölle gegen die EU an. Droht nun ein globaler Handelskrieg? Was kommt auf Europa zu? Und was bedeuten die Zölle für die schwächelnde deutsche Wirtschaft und die hiesigen Autokonzerne?

Da China, Mexiko und Kanada bereits Gegenmaßnahmen angekündigt haben, könnte kommen, was Ökonomen seit Monaten fürchten: Eine Spirale aus Zöllen und Gegenmaßnahmen. „Trump beginnt seinen Handelskrieg“, schreibt Holger Schmieding, Chefvolkswirt bei der Privatbank Berenberg. Ökonomen erwarten gravierende wirtschaftliche Schäden nicht nur für Kanada und Mexiko, sondern auch für die angeschlagene, aber global wichtige chinesische Konjunktur.

Wolfgang Niedermark, Mitglied der Hauptgeschäftsführung beim Bundesverband der Deutschen Industrie (BDI), warnt: „Die Zollpolitik der Regierung Trump ist schädlich für die Wachstumsaussichten der Weltwirtschaft und auch der USA selbst.“

Nach den „drastischen Maßnahmen gegenüber Kanada und Mexiko“ dürfte Europa das nächste Ziel von Trump werden, glaubt Thomas Gitzel, Chefvolkswirt bei der VP Bank. „Es muss davon ausgegangenen werden, dass Taten folgen werden.“

Ein Handelskonflikt zwischen den USA und Europa träfe zwei ökonomische Schwergewichte. Zusammen stehen sie für 42 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung, betont EU-Außenbeauftragte Kaja Kallas. „Wir brauchen Amerika, und Amerika braucht uns.“

Zugleich gibt sich Europa kämpferisch. Kanzler Olaf Scholz (SPD) und Frankreichs Präsident Emmanuel Macron kündigten in Brüssel europäische Gegenmaßnahmen an, sollten die USA zusätzliche Zölle auf EU-Waren erheben.

Besonders betroffen von einem Handelskonflikt wäre wohl die Exportnation Deutschland. Der deutschen Wirtschaft, die ohnehin schon zwei Jahre in Folge geschrumpft ist, drohe ein spürbarer Dämpfer, sagt BDI-Mann Niedermark. Die deutsche Industrie sei von den verhängten Zöllen unmittelbar betroffen.

So nutzen deutsche Autobauer Mexiko als Produktionsstandort und bedienen von dort den US-Markt. VW, Audi und BMW haben in dem Land eigene Fabriken, Mercedes-Benz produziert in einem Gemeinschaftswerk mit Nissan und Bosch hat mehrere Standorte in Mexiko. Als Zulieferer hängt zudem die Chemiebranche vom Autobau ab.

Laut Automobilverband VDA haben die deutschen Hersteller und Zulieferer zusammen mehr als 330 Produktionsstandorte in Mexiko. 2023 wurden dort 716.000 Autos deutscher Unternehmen hergestellt. Und allein bei Audi gehen nach Angaben des Unternehmens fast 40 Prozent der Fahrzeuge in die USA.

Bei VW gibt es Branchenkreisen zufolge Überlegungen, zumindest einen Teil der Fertigung in die USA zu verlagern - sei es, um Trump zu beschwichtigen. Bei Audi und Porsche soll es dem „Handelsblatt“ zufolge ebenfalls Planspiele geben, in den USA zu fertigen. Bisher bedient Porsche den US-Markt komplett aus Europa. Entschieden sei aber noch nichts. Offiziell kommentiert VW Trumps Zölle nicht. BMW äußerte sich nur schmallippig. Zölle behinderten den freien Handel, so der Konzern. „Letztendlich sind sie zum Nachteil der Kunden: Denn sie machen Produkte nicht nur teurer, sondern auch weniger innovativ.“

Die Furcht vor einem Handelskrieg und die Folgen für die Autobranche lassen sich auch an den Börsen ablesen. Der Dax sackte am Montag prompt um rund zwei Prozent ab. Autoaktien wie VW, Mercedes-Benz, BMW und Daimler Truck verloren fünf bis sieben Prozent. Auch Kryptowährungen wie der Bitcoin brachen ein. Stephen Innes vom Vermögensverwalter SPI Asset Management fürchtet, dass die Turbulenzen die Börsen insgesamt erfassen. „Der Ausverkauf der Kryptowährungen wirft einen langen Schatten auf die globalen Aktienmärkte.“

Was die ökonomischen Folgen für Deutschland betrifft, sind Ökonomen zum jetzigen Stand vergleichsweise gelassen. „Vor allem deutsche multinationale Unternehmen mit Niederlassungen in Mexiko sind von den Trump-Zöllen negativ betroffen“, sagt Lisandra Flach, Leiterin des Zentrums für Außenwirtschaft am Ifo-Institut. Deutsche Ausfuhren in die USA hingegen könnten zunächst sogar steigen, da Produkte aus China, Kanada und Mexiko in den USA weniger wettbewerbsfähig würden. „Für Deutschland besteht das höchste Risiko weiterhin darin, das nächste Ziel der Trump-Zölle zu werden.“

Die Folgen der Zölle gegen Kanada, Mexiko und China seien für Deutschland insgesamt marginal, sagt Julian Hinz, Leiter des Forschungszentrums Handelspolitik am Kiel Institut für Weltwirtschaft. Doch sollten auch Zölle gegen EU-Produkte kommen, „würde sich das natürlich wieder ändern“.

Aber nicht nur für Europa, auch für die USA bergen Handelskonflikte ein großes Risiko, betonen Ökonomen. Da 2023 mehr als 15 Prozent der US-Importe aus Mexiko, knapp 13,7 Prozent aus Kanada und fast 14 Prozent aus China kamen, werde fast die Hälfte der amerikanischen Einfuhren von höheren Zöllen betroffen sein, schreibt Carsten Brzeski, Chefvolkswirt bei der Bank ING.

Trumps neue Zölle träfen damit wesentlich mehr Güter als die Zölle in seiner ersten Amtszeit, schreibt die DZ Bank. Probleme in den Lieferketten und deutlich höhere Kosten für Unternehmen dürften die Folge sein. Und Berenberg-Ökonom Schmieding schätzt, dass höhere Zölle das Niveau der Verbraucherpreise in den USA bis Jahresende um rund 0,6 Prozent nach oben treiben könnten. Zum Vergleich: Im Dezember lag die Inflationsrate dort bei 2,9 Prozent.

Trumps Zölle hätten also spürbare Folgen ausgerechnet für die Amerikaner selbst, die unter einem drastischen Kaufkraftverlust leiden und auch deshalb Trump wählten, schreibt VP-Bank-Ökonom Gitzel. Ziehe wegen der Zölle die Inflation an, müsse auch die US-Notenbank Fed ihren Kurs überdenken. „Zinssenkungen könnten damit vom Tisch sein.“ Längerfristig höhere Zinsen wären aber für US-Unternehmen eine Bürde. „Bei Zollstreitigkeiten gibt es bekanntlich keine Gewinner, sondern die USA werden langfristig dabei verlieren.“

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