Der gigantische Bilanzierungsfehler hatte für Schlagzeilen gesorgt, aber niemanden den Job gekostet. Die Bilanzsumme der HRE-Bad-Bank war zeitweise um 55,5 Milliarden Euro zu hoch ausgewiesen worden, weil bestimmte Forderungen und Verbindlichkeiten fälschlicherweise nicht saldiert worden waren. Finanzminister Wolfgang Schäuble hatte mehrere Manager sowie die Chefin der HRE-Nachfolgerin Deutsche Pfandbriefbank, Manuela Better, und den Chef der Finanzmarktstabilisierungsanstalt (FMSA), Christopher Pleister, zum Rapport ins Ministerium bestellt. Die FMSA überwacht die Bad Bank der HRE.

Nach „Spiegel“-Angaben war Ausgangspunkt der die Organisation der Buchhaltung. Die HRE erstellt für die FMSW den Entwurf für den Jahresabschluss. Große Teile der Buchhaltung hat die HRE an den externen Dienstleister Capco ausgelagert. Zudem werden auch Buchungsmodelle der irischen Tochter Depfa angewandt. Ausgerechnet die strittige Position, so der „Spiegel“, sei analog zur irischen Depfa bilanziert worden. Dort sei sie aber 2010 monatelang falsch verbucht worden. Als die Depfa den Irrtum Anfang 2011 bemerkt habe, habe sie ihn zwar bei sich korrigiert, die Information aber nicht weitergegeben. In Deutschland setzte sich der Fehler deshalb fort.

Die Bundesbank-Prüfung hat dem Magazin zufolge zudem einen weiteren Fehler aufgedeckt: Im Abschluss 2010 sei bei der FMSW der Zinsüberschuss um 42,9 Millionen Euro zu hoch ausgewiesen worden. Capco habe dies zwar korrigiert, aber dabei einen neuen Fehler begangen, der nun eine erneute Korrektur um 6,4 Millionen Euro notwendig mache. Die FMSW wolle die Bilanzierung neu organisieren. „Es ist zwingend erforderlich, HRE und FMSW organisatorisch zu trennen, um künftig Interessenkonflikte zu vermeiden“, sagte SPD-Finanzexperte Carsten Schneider dem „Spiegel“.