Vielen Menschen dämmert, dass die Politik der EZB längst in den deutschen Wohnzimmern angekommen ist. Es geht um Sparbücher, Festgelder, Lebensversicherungen: Die extrem niedrigen Zinsen zerstören den Glauben daran, dass es richtig ist, sparsam zu sein und für später vorzusorgen. EZB-Chef Mario Draghi hat es geschafft, einst in Stein gemeißelte Wahrheiten ad absurdum zu führen.

In der Welt von Super-Mario stimmt irgendwie nichts mehr. Früher hat die Bundesbank versucht, die Inflation zu bekämpfen. Die Europäische Zentralbank bemüht sich heute um das Gegenteil. Damit das klappt, überschwemmt sie die Märkte mit Geld. Wenig spricht bislang dafür, dass dieses Experiment funktioniert.

Denn das billige Geld kommt in der Realwirtschaft so gut wie nicht an. Niemand berichtet von sprunghaft gestiegenen Investitionen in neue Fabriken. Stattdessen fließen die Milliarden in Aktien und Immobilien. Sagenhafte Wertzuwächse sind die Folge. Wer hat, dem wird gegeben. Anders gesagt: Reiche werden noch reicher. Da die Sparer das Ganze mitfinanzieren, findet mal wieder eine Umverteilung von unten nach oben statt.

Faktisch hat sich Draghi längst von seinem Mandat als Währungshüter verabschiedet. Er betreibt Wirtschaftspolitik offenbar in der Gewissheit, alle Probleme Europas mit quasi kostenlosem Geld wegspülen zu können. Nicht nur die Bundesbank sieht das anders. Aber das ficht Draghi nicht an, die Mehrheit in der EZB-Führung steht hinter ihm.

Es ist Zeit, an eine Binsenweisheit zu erinnern: Arbeitsplätze entstehen dort, wo kluge Menschen etwas anbieten oder herstellen, das sich mit Gewinn verkaufen lässt. Aufgabe der Regierungen ist es, dafür gute Bedingungen zu schaffen, damit sich Investitionen lohnen. Billiges Geld allein reicht nicht.